2019年7月22日，首批25家科创企业集中上市，我国科创板正式进入交易时间。短短2年间，我国科创板上市企业从最初的25家发展到如今超过300家，总市值超过4万亿元，有力地推动了我国经济社会高质量发展。

 

　　从《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》到《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，从《科创属性评价指引（试行）》到《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等，科创板开市交易2年来，一系列意见、办法有力地支撑着科创板的有效运行。而对于想要在科创板上市以及那些已经顺利在科创板上市的企业来说，准确理解并符合科创板要求的“科创属性”、顺利跨过知识产权门槛仍是摆在面前的重要课题。

 

　　科创属性评价指标体系的推出

 

　　2020年3月，证监会在总结前期审核注册实践的基础上，会同有关部委认真研究论证出台了《科创属性评价指引（试行）》（《指引》），《指引》明确了科创属性的企业的内涵和外延，提出了科创属性具体的评价指标体系。科创属性评价指标体系的推出，增强了审核注册标准的客观性、透明度和可操作性，为科创板集聚优质科创企业发挥了重要作用。

 

　　根据《指引》，科创属性评价指标体系采用“常规指标+例外条款”的结构，包括3项常规指标和5项例外条款，形成“3+5”的科创属性评价指标体系（详情见下图1、2）。企业如同时满足3项常规指标，即可认为具有科创属性；如不同时满足3项常规指标，但是满足5项例外条款的任意1项，也可认为具有科创属性。3项常规指标分别是“研发投入金额或研发投入占营业收入比例”“发明专利”“营业收入或营业收入复合增长率”，其中第2项的内容为“形成主营业务收入的发明专利 5 项以上”。5项“例外条款”主要是对《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》中“优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出的企业到科创板发行上市”的进一步细化和落实，是对3项常规指标的进一步补充，在实践中会从严把握，其中第5项的内容为“形成核心技术和主营业务收入的发明专利（含国防专利）合计 50 项以上。”

 

 

图1

 

 

图2

 

 

 

　　改变：从“3+5”到“4+5”

 

　　值得注意的是，今年上半年，为完善科创属性评价指标体系，证监会对科创属性评价指标体系进行了修改，此次修改是科创板一项重要制度调整，涉及对《指引》以及交易所相关审核规则的修改。具体包括以下方面：一是新增研发人员占比超过10%的常规指标，以充分体现科技人才在创新中的核心作用。修改后将形成“4+5”的科创属性评价指标。二是按照支持类、限制类、禁止类分类界定科创板行业领域，建立负面清单制度，限制金融科技、模式创新企业在科创板上市，禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。三是在咨询委员会工作规则中，完善专家库和征求意见制度，形成监管合力。四是交易所在发行上市审核中，按照实质重于形式的原则，重点关注发行人的自我评估是否客观，保荐机构对科创属性的核查把关是否充分，并做出综合判断。

 

　　今年4月，上交所发布了一则“关于发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2021年4月修订）》的通知”。

 

 

 

 

　　今年6月，上交所还发布了一则“关于发布《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第3号——科创属性持续披露及相关事项》的通知”。

 

 

　　在上述两份通知所分别发布的暂行规定和指引中，都有大量与科创属性有关的内容，并指出要坚持科创定位，科创板企业发行上市申报和推荐，应当基于《指引》和规定中的科创属性要求，把握发行人是否符合科创板定位。众所周知，关键核心技术和科技创新能力的核心评价指标之一就是专利权、技术秘密等知识产权。创造高质量知识产权和开展战略性知识产权布局是企业掌握关键核心技术的基础，是企业核心竞争力的保障。基于此，知识产权必定是企业在科创板上市的重要门槛之一。令人欣喜的是，数据显示，截至7月19日，科创板311家上市公司的专利申请总量达到10.3万件，有效专利为5.4万件，其中发明专利2.8万件。未来，科创板必将更好地助力企业将“知本”变为资本。（本报记者 吕可珂）